华泰柏瑞沪深300ETF单天吸入资金3.42亿，科创50估值飙到了146倍。这场资金狂欢里，有人焦虑，也有人恐高。同事老周的沪深300基金一周涨了4%，他稳坐钓鱼台；邻居张阿姨的创业板ETF浮盈了6%，只要跌就补仓；而追高科创50的小李，在估值回调时被套牢12%，使他割肉不甘心，拿着又胆战心惊。

央行明确加大货币信贷投放，直接给市场“浇活水”；近三天沪深300ETF净流入超18亿元，机构和散户像约好了一样集体往宽基指数里冲。 但三类指数的底细，却藏着截然不同的风险密码。

央行不仅喊话“加大货币信贷投放”，还特别点名要用好基金等金融工具，相当于给市场发了张“通行证”。 集成电路产业加计扣除比例提高到150%，企业净利润直接厚了8%-10%，科技板块吃下定心丸。

全市场半导体主题ETF5月以来吸金超200亿元，华夏科创50ETF、嘉实科创芯片ETF规模迭创新高。 银行ETF近3日涌入6.33亿元，规模冲到86.35亿元，重庆银行、杭州银行等13只银行股4月以来轮番刷新股价纪录。

沪深300装着茅台、招行这类龙头，稳如压舱石。创业板指靠电力设备、医药生物当家，成长性突出；科创50押注半导体、AI硬科技，弹性十足。

半导体行业周期上行，AI需求持续强劲。 DDR4价格从一季度底部翻涨200%。 华为昇腾芯片迭代计划推进，机器人、智能驾驶等新领域对芯片需求爆发，特斯拉无人驾驶计划带动产业链预期升温。

当前PE估值13.32倍，处于近20年68%分位，刚超过历史中枢一点。它覆盖金融、科技、工业等核心行业，招商银行、宁德时代等300家龙头均衡分布，单个板块跌了能互相补位。

易方达沪深300ETF管理费压到0.15%，年内收益率5.47%，股息率2.96%比十年期国债收益率高出一截。 华泰柏瑞沪深300ETF近9天流入14.35亿元，成交额56亿元，活跃度稳居第一。

PE-TTM34.79倍，近20年分位仅25%，比历史中枢低30%。 2025年一季报显示，成分股归母净利润同比增速26%，比2024年全年的5.6%明显提升。

编制方案2025年6月修订后，个股权重上限设了“天花板”，宁德时代占比从18%压到10%以内，还加入ESG负面剔除机制，指数从“粗放增长”转向“质量成长”。

PE-TTM146.16倍，近20年分位飙到99%，远超历史中枢。 虽然半导体、AI是热点，但估值提前透支预期。 科创板有流动性风险，投资者门槛高，机构容易形成一致性预期，加剧波动。

半导体设备环节业绩增速虽高，但北方华创净利润增速落后收入增长。存储芯片厂商盈利改善，逻辑芯片却面临激烈竞争。 寒武纪定增募资39.85亿元投入大模型研发，沐曦发布国产GPU曦云C600，技术突破背后是持续烧钱的风险。

用4成资金配沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF规模3600亿元流动性最好，易方达沪深300ETF管理费0.15%行业最低。 再拿3成资金分批买创业板ETF，天弘创业板指数基金A类001592适合场外定投，跌5%补一次仓。

张阿姨上周用3成仓位买创业板ETF，跌3%补一点，现在浮盈6%。 她总结：“别一把梭，跌了就当买菜打折。 ”

如果重仓科创板，得减到1成以内。 有投资者把科创50仓位从5成调到2成，换仓创业板后回调时少亏8%。 广发创业板指数增强A类025195过去一年超额收益2.67%，比沪深300指增产品高0.7个百分点。

满仓宽基的设条止盈线，沪深300涨超20%卖2成，创业板涨超30%卖3成。 指数增强基金近七成获取超额收益，但选择时得看准管理人实力。

汇添富香港优势精选A涨172.12%，广发中证香港创新药ETF涨112.04%。 但这类品种波动大，适合用闲钱配置。

创业板指自2010年基日以来累计涨幅近150%，跑赢沪深300和上证指数。 但2025年4月科创芯片ETF单日大涨4.56%后，两周内回调12%。

沪深300ETF规模一年增长近4000亿元，背后是机构用它做套保工具，散户跟风前得想清楚：你是在抄底，还是在接盘？

科创50的估值146倍，创业板指估值只有36倍，当“风险牌”炒成“网红奶茶”，“安全牌”反而被冷落，这场资金狂欢里，你选哪张桌子？